合肥雪祺电气股份有限公司发行人及保荐人回复意见

　　

  

  合肥雪祺电气股份有限公司 审核问询函回复关于合肥雪祺电气股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市申请文件的审核问询函的回复保荐人（承销总干事） （广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座） 合肥雪祺电气股份有限公司 审核问询函回复8-1-1 深圳证券交易所：贵所于2023年3月27日出具的《关于合肥雪祺电气股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市申请文件的审核问询函》（审核函〔2023〕110048号（以下简称“问询函”））已收悉。

  合肥雪祺电气股份有限公司（简称“雪祺电气”、“公司”、“发行人”）与保荐人中信证券股份有限公司（简称“保荐人”、“保荐人”）、发行人律师北京市嘉源律师事务所（简称“律师”、“发行人律师”）和申报会计师容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（简称“会计师”、“申报会计师”）等相关各方对问询函所列问题进行了逐项落实、核查，现回复如下（以下简称“本问询函回复”），请予审核。

  本反馈回复采用以下字体：反馈意见所列问题黑体对反馈意见所列问题的回复宋体注：本问询函回复中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在一定的差异的，系计算中的四舍五入所致。

  （1）冰箱行业集中度较高，2020年海尔、美的、海信三家品牌占据了约61%国内市场占有率，同行业公司包括奥马电器、双鹿电器、元隆电器、创维电器等。

  （2）发行人主要为品牌商提供ODM服务，无自主品牌，主要客户包括美的集团、小米集团、美菱集团、云米科技等。

  销售模式为向国内外冰箱品牌商直接销售；以自主生产为主，存在部分委外加工的情形；采购模式为自主采购，主要涉及压缩机、异氰酸酯、组合聚醚、板材等产品。

  （3）发行人基本的产品在部分关键技术指标与参数能符合或优于国家标准，如标准耗电量、标准能效指数等。

  （4）发行人产品品种类型较为丰富，已具备三个箱体宽度、四个箱体深度、二个门体厚度的产品平台、组合七个产品结构类型，形成数百个产品型号。

  请发行人：（1）结合发行人与同行业公司的市场占有率、经营规模、主要财务数据、产能规模、人才储备、质量控制、客户知名度及稳定性、产品的优点及丰富度等情况，充分论证发行人在所属行业地位，是否形成稳定的核心竞争力；最终产品在终端市场的知名度，是否曾出现质量问题。

  （2）说明仅提供ODM代工服务而未经营自主品牌产品是不是相较于同行业公司存在比较大的竞争劣势，是不是满足行业发展趋势。

  （3）结合自成立以来采购、销售、生产、研发等经营模式变化情况、所属行业及上下游特性、竞争环境、行业发展方向、公司发展规划等，充分论证相关业务模式是否成熟、稳定，是否存在重大变化及相关应对措施。

  （4）列示发行人主要产品部分关键指标与行业标准、国家标准的对比情况；该类关键指标在冰箱的生产或使用过程中的具体作用和意义，是否与同行业公司相比存在具有明显竞争优势；关键参数的领先是否能充分说明核心产品的行业代合肥雪祺电气股份有限公司 审核问询函回复8-1-4 表性。

  回复：一、发行人说明（一）结合发行人与同行业公司的市场占有率、经营规模、主要财务数据、产能规模、人才储备、质量控制、客户知名度及稳定性、产品优势及丰富度等情况，充分论证发行人在所属行业地位，是否形成稳定的核心竞争力；最终产品在终端市场的知名度，是否曾出现质量问题1、结合发行人与同行业公司的市场占有率、经营规模、主要财务数据、产能规模、人才储备、质量控制、客户知名度及稳定性、产品优势及丰富度等情况，充分论证发行人在所属行业地位，是否形成稳定的核心竞争力公司已成为大容积冰箱设计、研发与制造细分行业的龙头企业，已形成稳定的核心竞争力，具体分析如下：（1）市场占有率公司专注于提供400L以上大冰箱产品的研发、设计和制造，公司产品在下游品牌商400L以上产品市场具有较高的覆盖程度，具体情况如下：单位：万台容积段全市场销量公司销量市占率400L-500L 516.4122.254.31% 501L-550L 419.3528.826.87% 551L-600L 109.434.163.80% 600L以上213.3950.5823.70% 合计1,258.58105.818.41% 单位：万台容积段全市场线L 317.0528.829.09% 551L-600L 69.414.165.99% 600L以上163.5850.5830.92% 合肥雪祺电气股份有限公司 审核问询函回复8-1-5 容积段全市场线上销量公司销量市占率合计955.12105.8111.08% 数据来源：奥维云网根据奥维云网的统计数据，2021年全市场线万台，线.81万台，因此公司在全市场口径下400L以上大冰箱覆盖率约为8.41%，在线L以上大冰箱覆盖率约为11.08%，覆盖程度较高，且在容积段600L以上大冰箱市场竞争优势突出。

  公司所在行业下游客户市场集中度较高，根据奥维云网2022年的最新统计数据，冰箱线上零售市场展现出较高的品牌集中度，具体情况如下：序号品牌商零售量占比1海尔32.66% 2美的13.82% 3容声10.84% 4美菱4.71% 5米家2.14% 6 TCL 3.03% 7康佳2.89% 8西门子2.36% 9创维2.13% 10海信1.85% 合计76.43% 数据来源：奥维云网上述前十大品牌商中，除海尔（坚持自主制造，国内市场未与冰箱ODM厂商合作，但公司与海尔集团下属海外品牌Candy保持良好合作）外，公司已经全部覆盖并提供产品设计与研发服务，公司始终与上述知名品牌商保持稳定良好合作，具有较高的市场覆盖度。

  根据奥维云网的数据统计，2021年度和2022年度，全年累计线上零售额畅销机型排名中，公司向客户美的集团销售的BCD-606机型的排名均位列第一，合肥雪祺电气股份有限公司 审核问询函回复8-1-6 相关产品2021年度及2022年度销量分别为37.54万台及27.49万台，2021年零售额份额达1.9%，高于第二名海尔品牌BCD-480机型的1.6%。

  因此，在专注于提供400L以上冰箱的研发设计和制造领域，公司的市场覆盖率较高，部分产品的终端市场销量排名领先。

  （2）经营规模、主要财务数据与产能规模单位：万元公司名称主营业务经营规模、财务指标与产能规模项目2022年度2021年度2020年度创维电器主要从事冰箱、洗衣机、平板电脑等产品的研发、生产和销售，形成自主品牌与ODM协同发展的业务模式销售收入- 400,182.07373,941.34 净利润- 12,394.0815,210.49 产能规模未披露400L以上冰箱产能规模数据奥马电器主要从事冰箱、冰柜的生产及销售业务，国内最大的冰箱ODM生产商销售收入784,273.14 1,012,210.21834,513.36 净利润91,825.56 38,496.05 -54,798.68 产能规模未披露400L以上冰箱产能规模数据雪祺电气主要从事冰箱和商用展示柜的研发、生产与销售业务，为国内外品牌商提供容积400L以上的大冰箱和商用展示柜等产品，是家用冰箱制造领域内知名的ODM供应商销售收入192,748.00207,217.94161,377.00 净利润10,272.30 8,278.60452.06 产能规模2022年度公司冰箱产能达103.95万台，商用展示柜及其他产品产能达5.01万台，2022年度公司冰箱产量达90.38万台、商用展示柜及其他产品产量达4.64万台注1：可比公司数据引自其定期报告或招股说明书；注2：因比依股份及新宝股份主营小家电业务，可比程度相对较低，故未列示；双鹿电器、元隆电器为非上市公司，暂无相关公开数据，故未列示2020年度至2022年度，公司的营业收入分别为161,377.00万元、207,217.94万元和192,748.00万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为7,044.44万元、7,868.85万元和9,337.44万元，公司经营业绩较为稳定，且整体呈上升趋势。

  公司拥有员工1,000余人，公司生产厂房面积约12.4万平方米，2022年末，合肥雪祺电气股份有限公司 审核问询函回复8-1-7 资产总额15.6亿元，其中固定资产4.5亿元，拥有大量先进生产、检测设备，公司目前已形成了超过100万台的稳定产能，在专注冰箱设计与制造企业中规模较大。

  （3）人才储备公司在产品研发、生产制造、品质管控等三个方面都具有专门人才，公司高管均在冰箱行业头部品牌企业有多年的从业经历，经验丰富。

  自2011年成立以来，公司核心管理团队和关键技术人员未发生过重大改变，团队的骨干人员平均拥有15年以上的本行业从业经验，研发团队和销售团队长期坚持在业务一线，对行业市场需求趋势把握准确。

  公司始终充分重视技术研发团队的建设，集合了一批产品开发经验丰富，研发创新能力突出的优秀人才。

  公司在各类人才的选拔、培养和任用上注重公平原则，在公司内部形成了稳定、高效且团结的工作氛围，并帮助公司形成了较好的人才储备。

  公司与可比公司研发人员占比情况如下：序号公司研发人员数量占比1创维电器11.35% 2奥马电器7.72% 3雪祺电气15.64% 注1：可比公司数据引自其定期报告或招股说明书；注2：创维电器数据截至2021年末，其余公司数据截至2022年末；注3：因比依股份及新宝股份主营小家电业务，可比程度相对较低，故未列示；双鹿电器、元隆电器为非上市公司，暂无相关公开数据，故未列示由上表可见，公司注重研发人才储备，相比同行业可比公司研发人员占比较高，为公司保持行业技术竞争优势建立了坚实的基础。

  （4）质量控制通过多年的行业应用研究及经验积累，公司针对行业特点建立了严苛的质量管理企业体系及标准，供应商准入严格并按照流程进行考核，制定了涵盖采购、进货检验、小试、生产、品控和出厂检验等经营全流程的质量控制程序，实施全面质量管理，确保产品质量高标准高品质。

  凭借严格完善的质量控制制度，公司通过了GB/T 19001-2016/ISO 9001：2015、GB/T 24001-2016/ISO 14001：2015和合肥雪祺电气股份有限公司 审核问询函回复8-1-8 GB/T 45001-2020/ISO 45001：2018三大管理体系认证，公司产品通过了CCC、RoHS、CE、CB与UL等国内外多种检测认证，截至目前，公司已经获得了230+项全球各国家和地区的各类产品认证以及质量、安全与环保体系认证。

  公司投资建设了业内先进的冰箱研发检测实验室，先后通过了UL、CSA、TUV莱茵、SGS、DEKRA授权实验室等资质认证，可以满足北美、欧盟、澳洲、南美、非洲、亚洲等全球主要地区的性能测试和认证要求。

  此外，公司主要客户均为冰箱行业知名企业，公司与主要客户签署了框架合作协议，具有多年的合作历史。

  截至目前，公司及其子公司已通过美的集团、美菱集团、海信集团、伊莱克斯等主要客户的合格供应商考核。

  报告期内，公司及可比公司因质量问题产生的诉讼情况如下：序号公司报告期内因产品质量问题产生的诉讼数量1创维电器6起2奥马电器0起3雪祺电气0起注1：可比公司数据引自其定期报告、招股说明书、反馈回复及中国裁判文书网查询；注2：因比依股份及新宝股份主营小家电业务，可比程度相对较低，故未列示；双鹿电器、元隆电器为非上市公司，暂无相关公开数据，故未列示报告期内，公司因质量问题退换货情况较少，公司未发生大规模产品退换货的情况，未出现严重质量问题。

  （5）客户知名度及稳定性公司深耕冰箱研发设计和制造行业多年，对冰箱行业现状及未来需求具备深入理解，凭借深厚的技术积累和优良的产品品质，公司建立了辐射海内外的市场格局，公司产品销售区域涵盖中国、韩国、德国、美国、法国等60多个国家和地区。

  公司主要客户在业内均较为知名，多数为上市公司或上市公司下属企业，具体情况如下：合肥雪祺电气股份有限公司 审核问询函回复8-1-9 序号客户名称企业规模合作年限1美的集团深交所主板上市公司（000333.SZ） 自2012年起开始合作（11年） 2美菱集团深交所主板上市公司（000521.SZ） 自2013年起开始合作（10年） 3康佳集团深交所主板上市公司（000016.SZ） 自2017年起开始合作（6年） 4小米集团香港联交所主板上市公司（ 自2021年起开始合作（2年） 5云米科技美国纳斯达克上市公司（VIOT.O） 自2018年起开始合作（5年） 6 星星冷链集团正在申报上交所主板（A22504.SH） 自2013年起开始合作（10年） 7太古集团太古集团为香港联交所上市公司太古股份有限公司（0019.HK）的下属公司自2018年，公司即通过三电集团与太古集团进行合作，2021年起公司开始直接与太古集团合作（5年） 8中粮集团中粮集团为香港联交所上市公司中国食品有限公司（00506.HK）的下属公司自2018年，公司即通过三电集团与中粮集团进行合作，2021年起公司开始直接与中粮集团合作（5年） 9三电集团三电集团是面向大型零售商、餐厅、商店和仓库的商用冰箱和冷却系统制造商，为非上市公司自2018年起开始合作（5年） 10 CRK CORPORATION CRKCORPORATION为开利集团（Carrier，纽交所上市公司，CARR）与韩国Autech集团（韩国科斯达克上市公司，067170.KQ）的合资公司自2019年起开始合作（4年） 11 ELECTROLUX 斯德哥尔摩证券交易所上市公司（OMX: ELUXB） 自2015年起开始合作（8年） 12 LIPPERT COMPONENTS, INC 纽约证券交易所上市公司（NYSE：LCII） 自2018年起开始合作（5年） 13 宁波吉德电器有限公司国内知名的大家电制造商和品牌运营商，为非上市公司自2013年起开始合作（10年） 14海信集团海信集团拥有海信视像（600060）、海信家电（000921）和三电控股（6444）三家在上海、深圳、香港、东京四地的上市公司自2018年起开始合作（5年） 15 Defy Appliances (Pty) Ltd 南非著名的家电品牌商，为非上市公司自2021年起开始合作（2年） 16达米尼集团达米尼集团是家专注于研发、生产、销售对开门、专业制冰机的特种冰箱生产企业，为非上市公司自2013年起开始合作（10年） 17 PKMGmbH & Co.KG 德国著名的家电品牌商，为非上市公司自2018年起开始合作（5年） 18惠而浦（中上交所主板上市公司（600983.SH）自2017年起开始合作（6合肥雪祺电气股份有限公司 审核问询函回复8-1-10 序号客户名称企业规模合作年限国）股份有限公司年） 19澳柯玛集团上交所主板上市公司（600336.SH） 自2017年起开始合作（6年） 数据来源：各公司官网、招股书及定期报告等资料根据创维电器公开披露数据，其主要客户包括京东、小米、国美智能、美国Glimpse LLC、日本IRISOHYAMACO.,LTD等，主要为国内外电商平台及部分品牌商。

  公司主要客户则为全球知名的家电品牌商，主要包括美的集团、小米集团、美菱集团、云米科技、伊莱克斯、海信集团、康佳集团、惠而浦、太古集团、中粮集团、CRKCORPORATION与LIPPERT等全球知名上市企业和家电品牌商。

  根据奥维云网2021年的统计数据，公司覆盖的下游品牌商在国内容积400L以上冰箱市场零售量约占95.49%，且合作年限较长。

  （6）产品优势及丰富度公司始终瞄准下游市场发展趋势，进行前瞻性研发，在紧密结合下游需求的同时，持续在行业内率先推出各类创新产品并形成热销趋势，以公司部分热销产品为例：产品型号产品示意图产品优势与创新点产品总销量及销售规模备注BCD-516W对开门①纤薄（整机深度626mm，为当时冰箱行业尺寸最薄的对开门产品）；②90°开门，常规冰箱实际门体打开角度135-150°才能满足抽屉正常取放，该项技术具有行业创新性；③双变频；④贯通双暗把手（引领行业大冰箱外观，由明把手逐步替换为隐藏式暗把手） 76.05万台15.06亿元京东年度最畅销对开门冰箱BCD-468W十字四门①纤薄（整机深度636mm，为当时冰箱行业尺寸最薄十字四门产品）；②90°开门；③双变频；④冷冻室具有超大食品放置空间（打破行业四门冷冻室左右分割独立布局，满足超大冷冻食品的横向放置） 15.90万台3.05亿元- BCD-456W对开门①纤薄（整机深度636mm，为当时冰箱行业最小尺寸的大容积冰箱，2018年全年销售38万台）；②90°开门；③双变频；④房车冰箱（为国内第一款出口至美国的400L+风冷对开门房车冰箱） 143.18万台21.30亿元- 合肥雪祺电气股份有限公司 审核问询函回复8-1-11 产品型号产品示意图产品优势与创新点产品总销量及销售规模备注BCD-606W对开门①90°开门；②双变频，满足一级能效；③全自动制冰机（基于该型号箱体拓展了全自动制冰机的功能，目前在国内仅有其他三个品牌商具有该项功能技术） 98.94万台16.78亿元- BCD-485W十字四门①嵌入式（整机深度600mm），为家电行业首款嵌入式行标认证产品；②90°开门；③双变频，一级能效；④单系统多温区（单系统可以实现三温区的功能，而行业基本采用双系统或三系统实现三温区的功能） 7.89万台1.88亿元①2021-2022京东家电S+新品奖②2022年度京东家电金奖现阶段，公司已具备三个箱体宽度、四个箱体深度、二个门体厚度的产品平台、以及七个产品结构类型，组合形成数百个产品型号，产品品类较为丰富，能够针对不同客户的不同需求提供综合解决方案，具体情况如下：产品开发平台产品结构类型数量备注具体产品款数对开门多门2G+ 16款基准机型；42款拓展机型（饮水机、制冰机、吧台、变温室等） 19款基准机型；59款拓展机型（饮水机、制冰机、变温室等） 三个箱体宽度：756/833/908mm、四个箱体深度：540/570/610/650mm二个门体厚度：70/90mm 130+款3G 10款基准机型；5款拓展机型（变温室，内置水罐，制冰机等） 16款基准机型；3款拓展机型（制冰机、变温室等） 三个功能平台：平嵌/E/厨电四个箱体宽度：756/833/908/1033mm二个箱体深度：540/570mm二个门体厚度：50/70mm 30+款3G+ 2款基准机型（可拓展4种产品类型） 6款基准机型（可拓展9款产品类型） 三个箱体宽度：756/856/956mm一个箱体深度：530mm二个门体结构：带柜板/不锈钢面板20+款丰富的产品组合使公司能够为品牌商提供多样化的选择，是公司核心竞争力之一，截至目前，公司已成为400L以上大容积冰箱领域中拥有产品品类数量第一梯队的ODM供应商之一。

  （7）产品设计与开发优势公司成立以来一直非常重视技术研发和人才培养，建立了一支经验丰富、技术力量雄厚、凝聚力强的研发团队。

  经过多年的研发积累，公司形成了机动灵活的研发管理体制，产品研发贴近市场、决策高效，缩短了新产品从研发立项到实现量产的周期，为公司产品创新提供充分的技术支持。

  公司新产品开发能力较强，已经掌握并形成了具有自主知识产权的核心技术体系；公司在发展过程中，始终合肥雪祺电气股份有限公司 审核问询函回复8-1-12 瞄准市场发展趋势，进行前瞻性研发，研发了家用大冰箱和家用嵌入式冰箱，符合市场和消费端对大冰箱和全屋定制嵌入式冰箱日益增长的消费需求。

  公司投资建设了业内先进的自有的冰箱研发检测实验室，有助于在研发的早期阶段对新产品和新技术进行测试，相对于无自有研发检测实验室的企业，缩短了公司的研发过程，提升了公司的研发效率。

  公司在紧密结合下游需求的同时，持续在行业内率先推出创新产品并形成热销趋势，各大品牌商纷纷将公司当作其第二“设计研究院”，公司产品设计时常引领行业与下游消费市场风向，并在较长时间内被多数品牌商所效仿，部分热销产品情况如下：产品型号产品示意图公司产品上市时间类似竞品信息BCD-516W对开门2014年2月①海尔537（2016年4月上市） ②美的535（2018年3月上市） BCD-468W十字四门2016年1月①海尔485（2016年11月上市） ②美的468（2017年8月上市） BCD-456W对开门2017年6月①美的470（2021年4月上市） ②海尔475（2019年6月上市） BCD-606W对开门2020年3月①美的607（2021年8月上市） ②奥马610（2021年12月上市） BCD-485W十字四门2022年3月①美的533（2023年1月上市） ②TCL 456（2023年2月上市） 由上表可见，相比品牌商，公司在产品研发速度方面具有较好优势，在公司推出新产品较长时间后行业才会推出类似产品，公司推出的新产品引领行业潮流，公司较强的研发和设计能力是品牌商选择公司的重要因素。

  冰箱市场产品迭代速度较快，这要求品牌商及研发设计企业能够迅速掌握市合肥雪祺电气股份有限公司 审核问询函回复8-1-13 场趋势，及时做出反应并开展研发。

  相比品牌商，由于公司舍弃了特定市场的品牌运营，减少了相关人力及成本支出，这使公司可以更加专注的站在产业角度从事产品开发，深入终端市场，了解终端消费者与下游品牌商的需求；同时由于相对品牌商，公司规模更小，管理更加扁平化，这使得公司能够更加迅速的转变产品及技术研发方向，对终端市场及品牌商需求做出迅速反应，及时高效为客户提供专业化、差异化和定制化的产品，抢占市场份额。

  下游客户一般采用“选品”的方式采购产品，公司会提前完成相关技术样品供客户选择，该类样品往往具备量产能力，若客户选择自主研发，则开发一款新产品需要相对较长的时间，受产品生命周期较短的影响，推出后已经落后于市场潮流，无法满足当下市场需求，而公司新产品开发周期相对较短，公司通常对每款产品提前半年布局相关研发工作，公司在开发速度方面具有一定的优势。

  此外，随着公司研发能力的进一步提高，公司加强与客户的前端信息共享与交流，在现有产品平台基础上，根据品牌商意向定制化的开发模块功能或结构，如云米456对开门大屏冰箱，海信北美法式三门冰箱、小吉复古系列大冰箱等，加强与品牌商合作，推动技术创新，丰富产品种类。

  （8）制造优势①灵活的生产体系实现小批量、多批次、多型号并线生产，提升生产效率：公司下游品牌商数量众多，不同客户对产品功能、结构和尺寸需求各不相同，订单差异性较大，公司通过长期实践探索，建立了特有灵活的生产体系，既可以保障订单量较大的单一型号产品的批量化生产，又可以保障单条生产线上多类产品的“混合式”生产，实现了小批量、多批次、多型号并线生产。

  这种生产体系机动灵活，可以快速响应客户的差异化需求，保证了公司产品在多样化、差异化的前提下持续提升生产效率。

  生产周期短、费用成本低、设备场地需求小：相比同行业公司，即使是国内家电头部企业也难以在保持规模经济的情况下覆盖所有细分产品品类，头部品牌商一般采用单条产线对应单个产品的生产模式，并采用传统模具制造，模具投入周期长，费用高，设备场地需求巨大，并要求单品达到一定的销售规模才能投产，合肥雪祺电气股份有限公司 审核问询函回复8-1-14 无法做到较高的产品丰富度，同时会造成其前端制造工艺日趋复杂，单台产品成本急剧上升。

  产品丰富度高：在灵活的生产体系下，公司拥有较强的产品组合技术，相比同行业其他公司，公司产品线十分丰富。

  ②产品成本与设备优势公司致力于成本的精细化管理，优化生产流程与生产计划的衔接，提高生产效率，在成本控制方面，公司严格控制材料损耗率和不良品率，实现了对产品成本的有效控制，使得产品具备较高的性价比优势。

  公司注重关键生产设备的布局和投入，形成了效率较高的生产线，并在生产实践过程中不断针对生产线进行技术提升和创新。

  公司制造优势主要体现在箱体发泡、门体发泡、门壳加工、箱体吸塑等制造环节，其中箱体发泡技术革新性的提升了产品的保温性能，降低了生产成本，并具有精度高、稳定性好等优势；门体发泡技术具有自动化程度高、生产效率高与发泡密度均匀性好等优势；门壳加工技术具备自动换型和混流生产能力，具有精度高、兼容性强、制造效率高，所需人员少，费损少等优势；箱体吸塑技术可以有效提升箱胆吸塑质量，具有精度高、形变量小等优势。

  公司在箱体发泡、门体发泡、门壳加工、箱体吸塑等制造环节拥有先进生产设备，并在长期生产实践中形成明显的制造技术优势，具体如下：序号制造技术技术介绍与创新点制造技术优势公司技术优势行业对比1 箱体发泡技术①箱体发泡充注采用“双枪充注”系统，保证箱体发泡层最大与最小密度相差低于2kg/m3，并结合独有的发泡料配方，革新性的提升了产品的保温性能，降低了生产成本；②发泡设备采用100吨的大台面冲床代替传统的液压夹具系统，通过通用设备专业化应用保证发泡箱体的精度和尺寸的稳定性，箱体对角线mm ①双枪充注，实现箱体发泡密度均匀性，密度差控制≤2kg/m3，具有行业创新性；②冲床代替液压夹具，实现箱体对角线mm ③箱体宽度尺寸上下误差≤0.5mm ④全面提升产品保温性能①单枪充注箱体发泡密度差在3-5kg/ m3；②液压夹具箱体对角线mm；③箱体宽度尺寸上下误差≤2mm（中部鼓起） 2门体发①门体生产采用立体式积存①门体发泡双模、四模生①行业内采用转股生产，四合肥雪祺电气股份有限公司 审核问询函回复8-1-15 序号制造技术技术介绍与创新点制造技术优势公司技术优势行业对比泡技术门体生产线，高度自动化，夹具拥有独特旋转升降技术，具有独立换模工位，单小时产量可达140-160套；②门体发泡充注采用“双枪充注”系统，发泡注料可根据实际生产需求调整位置，保证发泡密度均匀性产，单个夹具生产一套门体，单小时产量可达140-160套；②模具水平放置，可根据实际生产需求调整发泡注料行程X与Y轴方向，将门体发泡新密度控制在2kg/m3以内个转股每个夹具只能生产一个门体，单小时产量仅60套门体；②转股发泡只能调整X轴方向，并且转股旋转时原料流动影响发泡层芯密度，密度极差最大可达4 kg/m3 3 门壳成型技术①采用全伺服门壳生产线套伺服电机，具备自动换型和混流生产能力，使用伺服折弯、端头挤弯的新技术，在国内高端产品成型线中属于领先水平；②使用伺服电机驱动、采用双同步装置保证传动精度，使产品精度达到0.1mm，同时开源设计无须频繁换模、对板材兼容性强，制造效率高，所需人员少，费损少①所有品类产品的门壳均可在一条门壳线上完成，换型生产只需要调用不同程序，5分钟即可更换产品型号；②从板料到最后的门壳成型，所有步骤均自动化完成，生产一个门壳只需要约25秒③一条门壳生产线设备只需要一人操作④新的产品图纸完成后，产线调试到门壳成型仅需一小时①传统企业门壳采用模具和压机成型，每个产品均需要匹配一套完整模具（约7-8个），投入成本大，不同产品切换时，需要花费3-4个小时更换及调试模具；②多个模具配合生产时，需要按步骤不停转运，效率低，费损大③一个门壳生产，一般需要8人配合操作一套模具；④新的门壳产品模具制作需要约2-3个月4 箱胆吸塑技术①箱胆拐角增加独立冷却吹气，改善箱胆拐角吸塑脱模导致口框变形；②箱胆吸塑模具内置多条水路，箱胆成型时可根据不同部位壁厚需求调整水路，达到温度调控，使得壁厚均匀，箱胆变形量小对箱胆口框局部变形点增加独立冷却风路，并通过模具内置多条水路实现温度均匀，大幅改善了传统工艺中箱胆变形的质量问题吸塑成型时，箱胆拐角脱模导致口框变形，影响产品密封效果，同时因模具水路布局不足，模具加热不均匀易造成内胆大面凹陷变形，箱胆开裂现象严重综上所述，公司在市场占有率、经营规模、主要财务数据、产能规模、人才储备、质量控制、客户知名度及稳定性、产品优势及丰富度、产品设计开发与制造等方面具有较强优势，在大容积冰箱设计研发与制造细分行业已经成为龙头企业，形成了稳定的核心竞争力。

  2、最终产品在终端市场的知名度，是否曾出现质量问题公司主要从事设计、研发与制造400L以上大冰箱及商用展示柜业务，公司不直接面对终端消费者，而是为国内外知名品牌商及主机厂提供产品研发设计与制造服务，因此公司产品以品牌商的品牌进入终端消费市场。

  公司已经拥有稳定的客户群，多种型号的产品在美的集团、小米集团、美菱合肥雪祺电气股份有限公司 审核问询函回复8-1-16 集团、云米科技、伊莱克斯、海信集团、太古集团、中粮集团等多家国内外知名品牌商和企业进行批量供货，公司已在国内冰箱市场上树立起了较好的声誉。

  报告期内，公司产品销售额稳步增长，公司与主要客户保持持续合作，充分体现了客户对公司产品的认可。

  根据奥维云网数据统计，2021年度和2022年度，全年累计线上零售额畅销机型排名中，公司向客户美的集团销售的BCD-606机型的排名均位列第一，2021年零售额份额达1.9%，高于第二名海尔品牌BCD-480机型的1.6%。

  （二）说明仅提供ODM代工服务而未经营自主品牌产品是否相较于同行业公司存在较大的竞争劣势，是否合乎行业发展趋势公司采用的业务模式符合行业与市场发展趋势，不存在较大竞争劣势，且具有一定的竞争优势，具体分析如下：1、公司采用的业务模式符合行业与市场发展趋势（1）专注产品设计和制造可以更好顺应国内外品牌商的发展趋势近年来，随着全球家电市场竞争情况的白热化，一些国际知名的品牌商逐渐淡化或退出研发设计和自主生产环节，相关品牌商转而寻求与ODM供应商进行合作，该种合作模式可以帮助品牌商有效减少其研发时间和研发投入，同时其无需投资建立和维护生产设施，仅专注于自主品牌运营以最大幅度的降低成本，提升企业盈利水平，如伊莱克斯等。

  对品牌商而言，寻求具有领先的产品设计和稳定的品质控制的冰箱设计制造企业，成为其在终端销售中取得竞争优势的基础。

  ODM厂商一般具有较强的研发设计能力、制造能力、质量控制能力和成本优势，且ODM厂商出货规模大、交货周期短，可以为国内外知名品牌商提供从产品研发设计到生产制造的全流程解决方案，让品牌方专注于自身擅长的品牌运营与销售领域，优势互补。

  由于冰箱产品自身具有消费周期短，但设计与制造成本高昂、设计与研发周期较长的特性，且终端消费者需求也具有一定差异化，消费市场对大冰箱款式和设计的丰富度要求较高，注重大冰箱款式是否符合当下潮流。

  因此，即使是国内合肥雪祺电气股份有限公司 审核问询函回复8-1-17 家电头部企业也难以在保持规模经济的情况下覆盖所有细分品类，头部品牌商一般采用传统模具制造，投入周期长，费用高，并要求单品达到一定的销售规模才能投产，故无法在其原有设备的基础上做到较高的产品丰富度，较高的产品丰富度也会造成其前端制造工艺日趋复杂，进而导致企业整体效率下降。

  另外，部分细分品类如房车冰箱、超大容积冰箱及高端嵌入式等产品对于家电品牌头部企业来说研发设计与投入风险较大。

  对于公司这类专注于冰箱设计制造的头部企业来说，具有研发创新能力较强、成本控制精细、产品组合多样（宽度、深度、高度多样，模块与配置种类众多），并掌握灵活的生产制造体系、高自动化生产设备，能够在标准化生产体系下实现“小批量、多批次、多型号”的大规模快速生产能力，进而与传统品牌商打造优势互补、合作共赢的商业模式，及时满足终端消费者不断变化的产品需求。

  专注于ODM业务模式在全球制造业中仍然是一个重要和广泛存在的商业模式，国内外均涌现了较多知名企业，如立讯精密（002475.SZ）、歌尔股份（002241.SZ）及捷普科技（NYSE: JBL）等，相关企业依靠专业的产品设计研发及制造能力，已成为全球制造业的重要力量。

  （2）该类业务模式紧密贴合互联网品牌的发展趋势随着我国互联网企业的进一步发展壮大，相关企业逐步开始布局包括冰箱在内的智能家电市场，互联网企业优势在于对消费市场需求的敏锐捕捉与销售渠道的创新，而一般缺乏丰富的设计与制造行业经验，尤其在大冰箱领域，产品设计研发与生产制造投资巨大且周期较长，因此需要寻找能够提供从设计开发到大规模生产制造全套解决方案的厂商进行合作。

  目前，国内互联网品牌商之间竞争激烈，但设计能力突出、品质稳定且具备规模的制造产能仍属于稀缺资源，市场上能为各大品牌商提供优秀设计与制造服务的厂商数量较少，且快速铺货能力是互联网品牌商竞争的关键，因此与公司这类ODM厂商合作成为互联网品牌商之间竞争的重要一环。

  2、公司采用ODM业务模式具有一定竞争优势（1）ODM模式降低销售成本与品牌建设风险，增强公司核心竞争力合肥雪祺电气股份有限公司 审核问询函回复8-1-18 家用冰箱产品主要面对终端消费者，和其他家电消费产品类似，其终端市场竞争较为激烈，且近年来随着消费者需求的快速变化，冰箱细分产品种类持续多样化，产品销售与推广成本进一步提高，存在较高的品牌建设及市场推广失败的风险。

  公司建立了清晰的专注于产品设计和开发的市场定位，这使得公司可以舍弃传统家电厂商大规模的销售投入和特定市场的品牌运营，将资源重点投入到产品设计研发和制造过程中，可以在有效降低相关销售成本与风险的情况下实现对设计研发、制造等核心竞争力的持续提升，更好的发挥自身设计研发优势及主观能动性，更加专注的从事产品设计开发与制造，依靠创新、创造进行产品及市场开拓，在供应链体系中占据重要地位，巩固核心竞争力。

  （2）ODM模式下厂商具有快速响应市场的能力家用电器类产品消费群体巨大，消费需求多样且市场潮流变化迅速，下游品牌商对制造商产品量产能力和交货及时性要求较高，尤其是针对具有创意和创新的产品，能否在第一时间进行铺货快速抢占市场份额，满足短期内爆发的大量需求是扩大市场份额的关键因素，这对供应商在产品设计研发以及规模化量产方面提出了挑战。

  ODM业务模式下，公司掌握了产品设计、研发、供应链管理到生产制造、产品质量检测等多个价值环节，其中既包括体现核心价值的研发与设计环节，也包括核心产品生产制造环节，在具体产品生产制造环节中公司可以对新技术和新产品进行验证、落实，得出的相关经验也可以反哺设计与研发环节，使新技术与新产品紧密结合生产实践，二者相辅相成，构成了公司能够快速响应市场的基础能力。

  另外，在ODM业务模式下，公司相对品牌商规模较小，管理更加扁平化，这使得公司能够更加迅速的转变产品及技术研发方向，对终端市场及品牌商需求做出迅速反应，紧密结合下游市场需求和行业难点，不断进行产品开发和技术、工艺升级，及时高效为客户提供专业化、差异化和定制化的产品，满足消费者需求。

  （3）ODM模式下可以实现技术积累，保持技术竞争优势合肥雪祺电气股份有限公司 审核问询函回复8-1-19 公司需要面对众多品牌商和主机厂商，公司在产品设计制造与生产过程中接触了不同客户的产品标准，相比一般的品牌商，公司了解行业内各种客户的各类大冰箱的生产技术标准，多年的产品设计和生产管理经验为公司积累了良好的技术沉淀，帮助公司不断增强研发、创新、创造能力，并保持技术竞争优势。

  同时，ODM企业在与多个品牌商合作的过程中，可以更加了解品牌商的需求和下游市场趋势，这有助于企业及时调整生产策略，以满足不断变化的市场环境。

  （4）ODM模式下可以获取更多客户资源ODM企业由于其本身具有“少量、多次、快速”的生产模式，因此可以同时为多个品牌商提供多样化、差异化的产品研发设计与制造服务，该种多样性有利于拓展不同细分产品的业务机会，扩大客户基础，能够帮助企业获得更为稳定的订单来源，如公司目前可以同时服务传统主机厂商品牌客户和互联网品牌客户，并凭借嵌入式冰箱产品实现对厨电品牌客户的拓展。

  另外，ODM企业可以根据不同客户的需求提供个性化和定制化的产品研发设计和制造服务，满足多元化的市场需求，提高品牌商的满意度和忠诚度。

  因此，公司仅采用ODM业务模式符合行业发展趋势，相比同行业品牌厂商存在一定竞争优势，不存在较大竞争劣势。

  （三）结合自成立以来采购、销售、生产、研发等经营模式变动情况、所属行业及上下游特性、竞争环境、行业发展趋势、公司发展规划等，充分论证相关业务模式是否成熟、稳定，是不是真的存在重大变化及相关应对措施1、公司主要经营模式自成立至今未发生变化公司从2011年成立以来即专注于ODM生产模式、自主采购模式及直销模式，相关模式均为行业内通行的业务模式。

  我国家电行业发展历史较久，自改革开放承接国外家电产业转移以来，经过多年发展，国内冰箱生产企业已从早期的仿制为主转变为依靠自主研发和注重产品创新为主，建立了包括生产、经营、研发、设计与人才培养等环节在内的完整工业体系，相关业务模式较为成熟、稳定。

  2、公司所处冰箱行业及细分ODM领域较为成熟稳定公司所在大行业为冰箱制造行业，相关行业发展历史较久，在经济全球化的合肥雪祺电气股份有限公司 审核问询函回复8-1-20 大背景下，冰箱制造等家用电器制造行业是我国改革开放中最先参与并承接国际产业转移的行业之一，经过几十年的发展，行业上下游供应商及客户均较为丰富，行业形成了成熟稳定的原材料供给、产品设计研发、生产制造到销售的业务模式。

  公司所在细分领域并非简单的产品组装，而是需要具有相应的产品研发与设计能力和先进的制造工艺，因此要求行业内企业具有丰富的技术积累和产品开发经验，对客户需求充分理解，能够实现快速定制开发及响应。

  经过多年发展，公司所在细分冰箱研发设计与制造行业竞争专业化程度较高，具有较高的技术壁垒，行业内企业形成了以技术、研发为核心竞争力的ODM业务模式与生产制造体系，行业业务模式较为成熟稳定。

  3、公司所处行业产业链较为成熟稳定公司所在细分行业主要从事产品研发和设计、制造，在产业链中扮演着联接上下游纽带的重要角色。

  公司所在行业的产业链上游主要为大宗原材料和电子元器件的生产制造企业，产业链下游主要为国内外大型品牌商，公司所在上下游市场均发展成熟稳定，竞争较为充分，客户及供应商较为丰富。

  行业示意图如下：4、公司发展规划符合行业发展方向近年来，随着居民收入水平的进一步提高，下业产品结构逐步发生转变，大容量、多温区、高端化和智能化冰箱逐渐成为市场主流，嵌入式冰箱逐渐成为新的增长点。

  公司紧密结合下游市场需求的变化，将大容量、多温区、嵌入式冰箱作为主要研究方向，并进一步通过提供独立、单独的储存空间及配套功能，满足美妆、婴幼儿辅食、药品等不同使用场景需求。

  合肥雪祺电气股份有限公司 审核问询函回复8-1-21 5、公司所处行业符合产业政策和国家经济发展战略根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“电气机械和器材制造业（C38）”下的“家用电力器具制造（C385）”，具体细分行业为“家用制冷电器具制造（C3851）”。

  公司所在家用电器设计制造行业是我国工业部门的重要组成部分，对改善居民生活质量、促进国内消费发挥着重要作用，公司设计与制造的冰箱、商用展示柜等产品与居民生活息息相关。

  近年来，我国政府和行业主管部门对于行业规范健康发展给予高度关注，出台了一系列有利于行业健康发展的法律法规和产业政策，如《中国家电工业“十四五”发展指导意见》《近期扩内需促销费的工作方案》《推动重点消费品更新升级畅通资源循环利用实施方案（2019-2020年）》等，相关政策聚焦家电产品领域，着力推动节能、智能型家电研发和生产，促进家电行业转型升级，引导消费者加快家电消费升级，促进国内消费需求。

  根据《产业结构调整指导目录（2019年本）》，“符合国家1级能效或2级能效家用电器开发与生产”属于鼓励类产业。

  公司自2011年成立起，就将主营业务定位于容积400L以上大冰箱产品的研发、生产与销售，产品符合国家1级能效或2级能效要求，属于国家大力支持的鼓励型产业。

  因此，公司主营业务符合国家产业政策和经济发展战略，且国家政策的大力支持为公司成熟的业务模式提供了政策保障。

  （四）列示发行人基本的产品部分关键指标与行业标准、国家标准的对比情况；该类关键指标在冰箱的生产或使用的过程中的具体作用和意义，是否与同行业公司相比存在有着非常明显竞争优势；关键参数的领先是否能充分说明核心产品的行业代表性冰箱产品核心性能指标主要包含耗电量、能效指数、冷却速度、冷却冷冻能力、凝露与噪音等国标要求，相关性能指标与消费者的日常使用息息相关。

  报告期内，公司具有代表性产品相关指标情况如下：合肥雪祺电气股份有限公司 审核问询函回复8-1-22 1、与行业标准、国家标准的对比情况（1）BCD-606W合肥雪祺电气股份有限公司 审核问询函回复8-1-23 代表产品行业/国家标准主要检测项目核心指标作用与意义技术指标公司产品检测结果对比结果1级2级3级4级5级BCD-606W GB12021.2-2015家用电冰箱耗电量限定值及能效等级标准耗电量kW·h/24 体现冰箱每日耗电量0.901.261.802.162.510.85优于国家标准标准能效指数ηs体现冰箱耗电量等级ηs≤25% 25%＜ηs≤35% 35%＜ηs≤50% 50%＜ηs≤60% 60%＜ηs≤70% 23.70优于国家标准容积L 体现冰箱储存区域大小按GB12021.2的规定，当总容积实测值小于额定值时，实测值与额定值的差值不应大于额定值的3%或1L(取较大值) 588.5符合国家标准GB/T8059-2016家用和类似用途制冷器具冷却速度min 体现冰箱各间室制冷速度冰箱在环温32℃条件下，记录冷藏温度降至5℃的时间≤180min，冷冻温度降至-18℃的时间应≤200min 冷藏室144min冷冻室181min 优于国家标准冷冻能力kg/12h 体现冰箱冷冻室冷冻效果冷冻室不低于3.5kg/100L,且最少不低于2.0kg 7优于国家标准冷却能力kg/12h 体现冰箱冷藏室冷藏效果冷藏室不低于4.5kg/100L 25优于国家标准气候类型体现冰箱适用的气候环境SN:10~32 ℃；N:16~32 ℃；ST:16~38 ℃；T:16~43℃ SN/N/ST/T 优于国家标准，全气候类型凝露模拟冰箱在高温高湿条件下使用场景环温32℃、75%湿度下测试，无流水状态环温32℃、85%湿度下测试，无雾状凝露优于国家标准合肥雪祺电气股份有限公司 审核问询函回复8-1-24 代表产品行业/国家标准主要检测项目核心指标作用与意义技术指标公司产品检测结果对比结果1级2级3级4级5级GB/T19606-2004家用和类似用途电器噪声限值噪音dB(A) 衡量冰箱使用过程中发出的声音大小风冷式电冰箱噪音限定值:容积≤250L为47dB(A)，容积＞250L为52dB(A) 36.3优于国家标准（2）BCD-485W 代表产品行业/国家标准主要检测项目核心指标作用与意义技术指标公司产品检测结果对比结果1级2级3级4级5级BCD-4 85W GB12021.2-2015家用电冰箱耗电量限定值及能效等级标准耗电量kW·h/24 体现冰箱每日耗电量0.791.101.581.892.210.77优于国家标准标准能效指数ηs体现冰箱耗电量等级ηs≤25% 25%＜ηs≤35% 35%＜ηs≤50% 50%＜ηs≤60% 60%＜ηs≤70% 24.40优于国家标准容积L体现冰箱储存区域大小按GB12021.2的规定，当总容积实测值小于额定值时，实测值与额定值的差值不应大于额定值的3%或1L（取较大值） 473.2符合国家标准GB/T80592016家用和类似用途制冷器具冷却速度min 体现冰箱各间室制冷速度冰箱在环温32℃条件下，记录冷藏温度降至5℃的时间≤180min，冷冻温度降至-18℃的时间应≤200min 冷藏室125min冷冻室175min 优于国家标准冷冻能力kg/12h 体现冰箱冷冻室冷冻效果冷冻室不低于3.5kg/100L,且最少不低于2.0kg 5优于国家标准冷却能力kg/12h 体现冰箱冷藏室冷藏效果冷藏室不低于4.5kg/100L。

  30优于国家标准气候类型体现冰箱适用的气候环境SN:10~32℃；N:16~32℃；ST:16~38℃；T:16~43℃ SN/N/ST/T 优于国家标准，全气候类型合肥雪祺电气股份有限公司 审核问询函回复8-1-25 代表产品行业/国家标准主要检测项目核心指标作用与意义技术指标公司产品检测结果对比结果1级2级3级4级5级凝露模拟冰箱在高温高湿条件下使用场景环温32℃、75%湿度下测试，无流水状态环温32℃、85%湿度下测试，无雾状凝露优于国家标准GB/T19606-2004家用和类似用途电器噪声限值噪音dB(A) 衡量冰箱使用过程中发出的声音大小风冷式电冰箱噪音限定值:容积250L为47dB(A)、容积>

  250L为52dB(A) 36.2优于国家标准2、与同行业公司比较情况根据市场公开数据，选取公司具有代表性大容积冰箱产品与同行业相似产品对比如下：技术指标TCL海尔雪祺电气对比结果产品型号BCD-485WBCD-485WBCD-485W十字四门，标称容积一致制冷系统单系统单系统单系统行业标准循环系统风道双循环风道双循环风道双循环行业标准制冷方式风冷风冷风冷行业标准产品尺寸宽*深*高mm 833*678*1860833*666*1825836*600*1912行业领先（满足嵌入放置） 标准耗电量kW·h/241.050.820.81行业领先能效等级2级1级1级行业领先变温功能无有有行业领先合肥雪祺电气股份有限公司 审核问询函回复8-1-26 技术指标TCL海尔雪祺电气对比结果气候类型SN/N/STSN/N/ST/TSN/N/ST/T行业领先噪音dB(A) 383836行业领先干湿分储无有有行业领先控制方式电脑电脑电脑行业标准压缩机类型变频变频变频行业标准数据来源：京东各品牌商产品介绍页面合肥雪祺电气股份有限公司 审核问询函回复8-1-27 由上表可见，公司主要冰箱产品核心技术指标优于国家标准，且根据同行业公司披露的产品数据，公司产品核心技术指标具有明显竞争优势，显示出公司产品具有行业代表性。

  二、核查程序保荐人主要履行了如下核查程序：1、查阅行业研究报告、行业研究网站，获取相关市场规模数据，复核分析发行人市场占有率；2、访谈公司管理层，了解公司人才储备、质量控制、客户知名度及稳定性、产品的优点及丰富度等情况；3、查阅同行业可比公司定期报告、招股说明书及官网等，将发行人经营规模、主要财务数据、产能规模、人才储备、质量控制、客户知名度及稳定性、产品优势及丰富度等情况与可比公司进行对比分析，判断发行人行业地位，判断是否形成稳定的核心竞争力；4、查询公司主要客户定期报告、招股说明书及官网等，了解其市场知名度，复核公司因质量上的问题产生的退换货数据，并针对发行人产品质量问题进行网络核查；5、查阅行业研究报告与同行业可比公司资料，并访谈公司管理层，了解公司选择专注ODM业务模式的原因，判断发行人仅提供ODM服务而未经营自主品牌产品是否相较于同行业公司存在较大的竞争劣势，是否符合行业发展趋势；6、查阅行业研究报告与同行业可比公司资料，并访谈公司管理层，了解公司成立以来采购、销售、生产、研发等经营模式变化情况、所属行业及上下游特性、竞争环境、行业发展方向、公司发展规划等，结合上述因素判断公司相关业务模式是否成熟、稳定，是否存在重大变化；7、查阅公司产品相关国家及行业标准、可比公司产品指标，并与发行人产品关键指标进行对比，分析判断发行人相比同行业公司是否具有明显竞争优势；分析关键参数的领先是否能充分说明发行人核心产品的行业代表性。

  三、核查结论合肥雪祺电气股份有限公司 审核问询函回复8-1-28 经核查，保荐人认为：1、发行人在市场占有率、产品设计与开发等方面具有较强优势，在大容积冰箱设计研发与制造细分领域已经成为龙头企业，形成了稳定的核心竞争力。

  发行人产品在下游品牌商市场知名度较高，未出现过严重质量问题；2、发行人仅采用ODM业务模式相较于同行业公司不存在较大的竞争劣势，且具有一定竞争优势，符合行业发展趋势；3、发行人业务模式成熟、稳定，不存在重大变化；4、发行人主要产品关键指标优于行业标准、国家标准，与同行业公司相比存在明显竞争优势，关键参数的领先能够充分说明发行人核心产品具有行业代表性。

  2.关于研发能力及核心技术申报材料显示，发行人自成立以来坚持自主研发,凭借创始团队及核心人员在冰箱工程技术领域的多年技术积累及对相关技术产业化运用的深刻理解，实现了冰箱制造相关核心技术的持续优化升级。

  （1）报告期内，发行人研发投入金额分别为5,680.42万元、8,007.87万元、6,841.06万元、4,719.17万元，拥有10项发明专利，自主研发形成箱体发泡技术等17项核心技术。

  （2）截至最近一期末，发行人正在研发的项目包括嵌入式冰箱研发等13个项目。

  （3）报告期内，发行人实现营业收入分别为69,300.30万元、89,336.26万元、129,003.88万元、50,575.29万元，实现扣非后净利润分别为5,575.25万元、7,044.44万元、7,868.85万元、7,255.55万元，综合毛利率维持在12%左右，主要产品产能利用率已达90%以上。

  请发行人：（1）说明主要核心技术的研发过程、研发投入、技术创新点、在产品中的具体应用，量化分析与同行业公司相比的优劣势；发行人是否拥有独家或具有明显优势的核心技术，或相较于同行业公司存在较大的技术劣势，如有，详细列示合肥雪祺电气股份有限公司 审核问询函回复8-1-29 具体情况并充分说明。

  （2）说明在研项目的主要内容、拟实现目标、相对于现有技术或产品的具体提升、是否相较于同行业公司将形成较为明显的技术或产品的优点；涉及新产品开发的项目，是否已实现规模化生产，客户开发以及订单获取情况。

  （3）结合近年来下业市场规模及变化、在手订单规模、产品及客户开发情况、产能规模及利用率、同行业公司经营业绩变化等，充分论证未来经营业绩的成长空间、可持续性。

  回复：一、发行人说明（一）说明主要核心技术的研发过程、研发投入、技术创新点、在产品中的具体应用，量化分析与同行业公司相比的优劣势；发行人是否拥有独家或具有明显优势的核心技术，或相较于同行业公司存在较大的技术劣势，如有，详细列示详细情况并充分说明1、核心技术的研发过程、研发投入（1）核心技术研发过程公司是国家高新技术企业，有良好的产品自主研发和设计能力，是业内知名的大容积冰箱ODM供应商。

  公司核心技术均为自主研发形成，其中主要核心技术研发过程如下：序号核心技术研发过程1箱体发泡技术公司从成立之初即开始研发大容积对开门冰箱产品，并针对该类产品普遍存在的“腰鼓”现象做了深入的技术研究和数据分析，通过技术验证以及生产经验总结，于2012年完成相关技术在批量产品上的验证，形成箱体发泡核心技术，并率先申请发明专利，该核心技术能确保箱体尺寸精度和发泡密度均匀性。

  2012年至今，公司对该项技术进行持续迭代升级290°开门技术公司于2015年开始研究90°开门技术，经过产品结构多次优化创新，最终于2015年将该技术应用到BCD-518W对开门产品上，并率先申请发明专利。

  2015年至今，公司对该项技术进行持续迭代升级，并将该技术更加广泛的应用于公司各型号产品中3嵌入式冰箱散2020年，公司在进行深入市场调研后发现行业嵌入式冰箱产品需合肥雪祺电气股份有限公司 审核问询函回复8-1-30 序号核心技术研发过程热系统要预留较大散热空间，针对这一难题，公司不断对嵌入式产品散热方案进行设计调整，创造性的将散热系统置于冰箱底部，并经过多轮性能测试对比及可靠性验证后于2022年将该核心技术应用到3G系列平嵌产品中，并率先申请相关专利。

  目前，公司持续对散热系统技术进行迭代并逐步推广应用到多型号产品中4 单系统可控多温区的风道系统公司从2016年起开发2G+平台产品，并开始研究单系统多温区的冰箱产品，于2021年立项单系统四温区产品应用，经过对风道结构设计的不断研究改进，并经过一年多试验验证及控制程序的优化，最终实现该核心技术在3G/3G+平台产品的广泛应用，并率先申请相关专利5极冻保鲜冷冻食品保鲜的关键在于穿过冰晶带（0~-5℃）的时间，时间越短冷冻食品的鲜活度就越好，公司针对相关痛点展开研究。

  2021年，公司通过对产品内部间室设置独立区域并设置单独风扇，结合高效进、回风系统不断进行技术优化，最终于2022年完成该核心技术的产品验证，实现放置的食物在45-55min快速穿过冰晶带，从而保持冷冻食品鲜活度6 蓄冷式风道系统为了减少风冷冰箱自动化霜产生的热量对冰箱制冷能力的影响，公司从2011年成立起即对该问题进行不断研究，经过对风道系统的持续优化并综合考虑风道结构、化霜间距时间、翅片间距排布以及风机转速等多因素影响，最终设计形成了具有创新性的蓄冷式风道系统，并率先申请相关专利。

  自2013年该核心技术形成后，公司对其进行持续优化和改进7 一体化嵌入式大冰箱2020年，公司在进行嵌入式产品深入调研后发现传统嵌入式冰箱普遍容积偏小，单台冰箱容量约在230-270L，无法满足家庭日常使用，而行业内往往会利用两台冰箱拼凑使用。

  同年，公司针对这一产品进行立项，在经过持续技术设计优化及与厨电客户的深入沟通交流，最终于2020年形成相关核心技术并申请专利，以此规划了新的3G+嵌入式平台系列产品8 底置式风冷制冷系统2021年，公司在进行立式陈列柜调研后发现市场中大部分产品为顶置式制冷方式，该制冷方式会影响最上层的排面（饮料摆放），不利于饮料的展示及售卖。

  同年，经过一系列设计优化及技术验证形成了底置式风冷制冷核心技术，该技术进一步减小制冷空间对箱内空间的侵袭，使产品空间利用率更高9 多门多温区多功能可转换式展示柜2021年，公司经过深入市场调研后发现市场对沙冰机及热柜有较多需求，且大部分零售网点的空间有限，无法摆放较多功能的立式陈列柜。

  2022年，公司经过一系列设计优化及技术验证，将多种产品功能有机融合，经产品测试及验证，最终实现单台机器满足客户加热、制冷、沙冰等的不同需求，并率先申请相关专利10 防过失冰箱翻转梁系统公司从2013年开始立项开发多门产品，并针对多门冰箱特有的翻转梁系统进行技术研究，从其所设门置和密封功能考虑，不断优化导向座结构设计，并经近10万次的开关门验证，最终于2015年形成了创新的翻转梁系统防过失结构，该技术可以防止用户操作不当导致结构破坏，进而影响产品门体的密封，该项核心技术形成后公司率先申请相关专利，并通过持续多年的优化进一步应用到多款产品中11 可调式冰箱门铰链为了解决门体高低不平、前后调节不平等冰箱制造过程中的难题，公司通过多次模拟应用螺纹运动原理，于2017年设计出全新铰链结构，经过近10万次开关门可靠性验证最终得到该核心技术，公司针对该技术率先申请相关专利并不断优化改进，后续合肥雪祺电气股份有限公司 审核问询函回复8-1-31 序号核心技术研发过程逐步应用于公司全系列产品中12 弹性卡接式瓶框2015年，公司针对市场冰箱产品瓶框易脱落等痛点进行结构创新设计，综合门胆成型工艺并结合塑料紧固件的卡扣结构原理，经过多轮设计优化最终于当年实现2G+/3G平台所有的产品瓶框均采用弹性卡接结构，便于安装和拆卸，公司针对该核心技术率先申请相关专利，并对其进行持续的优化改进13 独立式模块化制冷/制热双功能机组2019年，公司调研北方的立展市场发现商用展示柜产品无法同时兼容制冷与制热功能，随即开展立项研究，通过集成机组中加热模块及其他优化设计改进，并进行多轮产品验证最终实现产品冷热功能切换，满足特定市场的需求，公司针对该核心技术率先申请相关专利，并对其进行持续的优化改进（2）研发投入报告期内，公司研发项目主要为针对新产品的研发，公司在相关研发项目中利用产品制造实践进一步优化更新涉及的核心技术。

  报告期内，公司注重研发投入，详细情况如下：单位：万元项目2022年度2021年度2020年度研发费用7,011.246,841.068,007.87 营业收入192,748.00207,217.94 161,37